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根据新股定位选择买进时机
华尔街电讯WWW.WSWIRE.COM ( 日期:2007-06-02 11:10)


   一、上市新股投资策略:

  本周上市的新股有:安纳达(002136)和东南网架(002135)

  安纳达公司成功解决了钛白粉生产中产生的废酸的综合利用问题,在国家大力实施节能减排的情况下,该技术成为公司立足钛白粉行业的主要优势及投资亮点。该股上市恰逢大盘回调,目前的行情发展有回落趋势,由于现在的股价远远高于其上市合理定位,因此存在一定的价值回归需要,投资者不宜追高。

  东南网架公司已初步形成覆盖全国的业务网络布局,各地对机场、剧院、体育馆、会展中心等项目的投资都将为公司带来业务机会。该股的股价也是远远高于其上市合理定位价,周三和周四虽然顽强上涨,但周五以跌停报收,投资者需要谨慎对待,不要贸然介入。

  二、发行新股申购策略:

  根据中国财经信息网的一份统计调查显示,投资者的新股申购热情出现较大变化。

  投资者新股申购意愿表:

  与前周相比,投资者的新股申购意愿变化较大,一方面是不参与新股申购的比例和用大部分资金参与新股申购的比例出现大幅回落;另一方面是使用一半资金参与新股申购的比例和使用小部分资金参与新股申购比例出现大幅回升。而使用全部资金参与新股申购的比例变化不大。

  出现这种现象的最主要原因是本周由于调高印花税率的利空影响,导致股市出现跳水回落行情,部分投资者陷入套牢境地,很多投资者为了回避风险将剩余的现金转入新股申购市场中。根据对一些散户投资者的调查可以发现,申购新股的中小股民对于是否中签并不抱太大的希望,主要是通过申购新股的方法来冻结自己的资金,避免参与近期的调整行情。

  本周虽然有两只新股发行,但新股发行节奏缓慢的现象并没有改变,截至本周五,尚没有新股发行的消息公布,这意味着新股发行将迎来一个真空期。囤积在一级市场中的部分资金将会向二级市场分流,但流回的资金量不会很大,因为在一级市场申购新股的资金大多是对控制风险要求很高的资金。

  三、新股要闻回顾

  世界银行近日发表的《中国经济季报》认为:中国存在新股发行定价偏低的问题。今年头两个月,新股上市首日的平均价格比发行价格高70%。中信银行上市首日的价格几乎翻了一番,中国人寿则翻了一倍多。在全球范围内,没有哪个市场的新股发行价格像中国A股市场这样被低估。在香港股市,今年头几个月的新股发行价格和上市首日价格的差异为14%,日本股市为40%,美国股市为10%-20%。

  但普通个人投资者未能从较低的新股发行价格中获益。世行指出,多数新股被机构投资者等大型投资者获得,它们在第一个交易日就获得了从天而降的利益。境外机构投资者也注意到了这种利润,澳大利亚麦格里银行今年初设立了针对中国新股发行的基金。

  世行建议,通过增加新股上市和上市公司增发新股可以达到平抑股票价格的目的。

  四、新股投资诀窍:根据新股定位选择买进时机

  新股上市首日,机构会预测新股定位价格,但影响新股开盘价的因素太多,故出现偏差是正常的。

  投资者可以参考各家券商的定位区间来制定新股投资策略,一般可以自行设定三个价格区间,分别是低定位价格区间、合理定位价格区间和高定位价格区间。当新股上市首日的开盘价较低时,可以积极买进;当新股定价合理时可以适当买进,而当新股定价过高时,则坚决不参与,耐心等待其价值回归后,再做投资决策。

  那么,如果确认新股上市首日开盘价较低呢?这需要计算偏差率。

  计算公式:

  偏差率=开盘价÷新股定位价×100%

  一年中总有若干次偏差率很高的情况,如以比新股定位价远低的价格购入股票,则胜算已定。

  首先精心研究新股定位价,各种因素考虑要全面,大盘因素和同类股比较,最终确定合理的新股定位价。如果新股上市首日的开盘价与新股定位价的偏差率达到-10%至-20%,则可以买进。

来源:证券日报
作者:王瞬


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